补贴→Token计费→降价，OpenAI打响价格战，Token经济学拐点将至？

WSJ 爆料 OpenAI 正考虑大幅下调 Token 费用以争夺 Anthropic 企业客户，OpenAI 与 Anthropic 本周均已递交 IPO 申请。彭博 LLM Token 支出指数连续 7 个交易日下跌创年内最长连跌，价格战将直接侵蚀两家利润率，两家公司均已因算力亏损数十亿美元。账单失控的具体数据触目惊心：微软 GitHub Copilot 每用户月亏损 20 美元，重度用户 80 美元；Uber 2026 前 4 个月耗尽全年 Token 预算；Salesforce 全年付给 Anthropic 约 3 亿美元；Claude Code 开发者日均 13 美元，10 人团队年费或超 7.56 万美元。Entelligence.AI汇总 2444 家企业数据：每 1 美元 Token 费用仅 18 美分产生触达价值，44 美分用于修复 AI Bug，27 美分返工，11 美分审查摩擦。企业端已主动管控：亚马逊叫停内部 AI 排行榜，微软逐步停用关键部门 Claude Code 订阅。传导风险：OpenAI 与 Anthropic 合计占微软/甲骨文/谷歌/亚马逊约 2 万亿美元未来云承诺的逾半数。神经科学家 Gary Marcus警告：一旦 OpenAI 走下坡路，可能拖垮英伟达、甲骨文、Coreweave。高盛认为产业链繁荣将价值导向半导体的现象不可持续，价格战将引发资本流动逆转。中美格局新变量：DeepSeek 登顶 Ramp 美国企业软件订阅增速榜首，V4-Pro API 均价约为 GPT-5.5 十分之一、Claude Opus 4.7 十一分之一。中美价格战最终受益的，可能是早已写入普惠定价基因的 DeepSeek。