所有人都在为7000亿账单兜底

2026 H1 硅谷7巨头AI资本支出预估达7000亿美元（亚马逊2000亿居首），导致全球供应链被虹吸，老巨头失去话语权。苹果失去台积电第一大客户地位（2025年由英伟达接替），台积电前5大客户中3家为算力军火商（英伟达/博通/AMD），苹果/小米/华为被迫涨价应对；2026Q1移动内存DRAM涨50%/NAND涨90%，入门机内存成本占总BOM 43%，千元机被迫死亡，卢伟冰预警旗舰机将破万元。利润分配严重倾斜：英伟达毛利率74.9%/SK海力士72%/台积电66.25%对比苹果40%+/小米22%。电力层面，硅谷巨头烧钱遭遇电网瓶颈，谷歌48亿美元收购Intersect Power，扎克伯格签6.6GW核能协议，马斯克海外买电厂并调研中国光伏；xAI密西西比200MW发电厂因排放致癌物1700吨被环保人士起诉，孟菲斯家庭月电费涨12-15美元。融资层面，谷歌850亿美元债务+800亿美元股权融资（伯克希尔认购100亿），博通联合阿波罗/黑石设AI XPV平台350亿美元；Meta/xAI/甲骨文/CoreWeave 2025年底SPV表外融资超1200亿美元，摩根士丹利预估2026全年云巨头借债5000亿美元，黑石BXDC IPO 17.5亿美元。大空头Michael Burry 5/30专栏直言"It is all Fugazi（一切都是骗局）"，指出英伟达如2000年思科，AI泡沫破裂风险随养老金流入SPV链条被层层转移。