具身赛道现状素描：脑子灵，模型好，不是百亿，就是独角

国内具身智能赛道2026年上半年融资约438亿元创新高，超过一半资金涌入"大脑派"公司，但业内人士预警"90%以上的具身智能公司可能都会消失"。量子位统计35家"大脑派"公司中27家研发世界模型，融资节奏已打破传统里程碑逻辑：2026年1月成立的德塔智能3个月内完成3轮融资，它石智航Pre-A轮融资4.55亿美元创纪录，估值最高达200亿元。投资机构对具身智能从质疑泡沫转为理解泡沫、拥抱泡沫、享受泡沫；投资圈形容"赛道稀缺性×技术不确定性×机构竞争"三重因素叠加。具身大脑公司Pre-A平均融资7亿元、B轮22.5亿元，均为其他行业C/D轮量级。长期关注具身智能的投资人谭柯铭直言"具身智能存在更大不确定性，几乎没有人会怀疑大模型的价值，大家争论的只是估值是不是太贵，但具身智能不同，如果它的泛化性最后无法兑现，真正能够落地的场景其实非常有限，今天投进去的大量资金，有可能最后都打了水漂"。业内共识，未来一场残酷的淘汰赛等待着具身智能公司们。