腾讯买出了AI半壁江山

36氪转载微信公众号"字母榜"（作者：彦飞）报道，腾讯以"钞能力"买下中国AI行业半壁江山——大模型领域入股"AI六小龙"中五家（智谱/MiniMax/月之暗面/百川/阶跃星辰），斥资约100亿元参与DeepSeek首轮融资；AI芯片领域投资燧原科技（累计51.4亿元/持股20%）/曦智科技/云豹智能/无问芯穹等；AI应用领域入股明略科技/泛微/范式智能/Liblib演语科技/Manus等。被投企业资本市场表现剧烈分化：智谱累计上涨近20倍、市值1.07万亿港元（"六小龙"首只万亿股），MiniMax大幅回调后仅274%涨幅、市值近2000亿港元；曦智科技4月以来股价从1050港元腰斩至500港元、市值约485亿港元；燧原科技6月15日科创板过会，对标1500-3000亿港元；明略科技首日400亿港元回落至350亿。Manus从Meta 20亿美元回购，红杉/真格/腾讯传参与；同时腾讯自研紫霄芯片仅支持推理，仍需大规模外采GPU；国产AI芯片厂商2025年仅燧原80%+销售额来自腾讯。"新腾讯系"成型背后是国内AI创业窗口收窄——巨头"钞能力+流量场景"双管齐下筑壁垒，海外则是英伟达-OpenAI-Anthropic数万亿利益联盟。