炮轰马斯克后，诺奖得主最新预警：美股特殊时点，当下是AI"准泡沫"即将破裂状态

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼 6 月 24 日发布视频《The Chips Are Down》，对当下 AI 行业发出"准泡沫即将破裂"的预警。他指出，本周二（6 月 23 日）韩国综合指数重挫 9.99%、三星电子与 SK 海力士双双大跌；美国纳斯达克下跌 1.32%、费城半导体指数暴跌 7.87%，AI 整体叙事已全面降温。研究显示，AI 模型虽能批量生成海量内容，但实际收益远低于产出总量，代码生成领域反差最明显。企业曾强制员工高频使用 AI 并量化"Token 利用最大化"，但随着算力紧缺、芯片涨价、Token 边际成本飙升，又 180 度调转方向，叫停无节制调用、节约算力需求。克鲁格曼认为，美国企业跟风布局 AI 驱动力来自管理层"错失恐惧症"叠加资本市场压力，并非真实业务需求，逻辑根基脆弱、近乎群体性认知偏差，错觉可能已走得太远。他援引纳德拉观点称，应改用低成本轻量化模型，高算力重型 AI 并非产业刚需。分析人士警告，AI 板块估值过高顾虑并未消散，后续估值压力仍会持续拖累市场情绪。