一轮存储涨价，把"非洲之王"逼去港股融资

过去一年，AI抢走了手机行业的流量，存储涨价却偷走了不少手机厂商的利润。这轮涨价几乎波及所有手机品牌，但真正被推到风口浪尖的，却是有着"非洲之王"之称的传音。最近，传音控股重新向港交所主板递交H股上市申请——这是它半年内第二次冲刺港股。但这次上市时机并不轻松：传音股价较历史高点累计跌去接近70%；2025年公司营收由687.2亿元下降至655.9亿元，归母净利润同比大跌53.49%，应收账款从33.77亿元增长至37.26亿元，经营现金流连续两年明显弱于净利润。 瑞银测算低端手机平均需提价17%才能覆盖新增存储成本，但传音面对的是全球价格最敏感的消费者，每一次提价都直接影响销量。2025年传音手机销量降至1.69亿台，较2024年减少约3240万台。同期小米、荣耀等加码非洲：Omdia数据显示2025年传音非洲市场份额已跌破50%，出货量增速仅7%而荣耀高达144%。 招股书显示，传音此次港股募资将主要投向AI与终端技术研发、全球品牌渠道拓展、移动互联网及物联网生态建设。管理层表示公司正在调整产品结构，100美元以下产品占比将减少，100至200美元及200美元以上产品占比将提升。AI已经成为手机体验绕不开的一部分——OPPO推AI助手、vivo推蓝心大模型、荣耀推AI智能体YOYO、中兴努比亚与豆包联合推出豆包手机。