AI Agent 不缺掌声，缺的是订单

AI Agent商业兑现系统性失能。SpaceX以600亿美元全股票收购Cursor母公司Anysphere,Cursor ARR从20亿冲至60亿;头部公司Sierra(客服Agent)1.5亿ARR估值150亿、Manus 8个月年化1.25亿美元被Meta 20亿收购;但Gartner预测2027年底超40% AI Agent项目将被取消,MIT 2025年8月报告称95%企业AI试点无回报,几千家自称做Agent公司中真正具备能力约130家。核心症结是三道墙:①演示与生产落差(90%准确率演示到生产每十个数字错一个)、②错误责任归属不清(法务不放行)、③账算不清(按人头收年费vs按token烧算力模式错配,Cursor个人版至今亏损)。埃森哲2025财年仅生成式AI+Agent收入27亿美元(同比3倍),应用层每挣1元被算力+模型厂商抽税后再被咨询集成商抽一道,Agent变现卡在'我们再看看'。